Domingo, 29 de Noviembre de 2020

Alza del riesgo país implicaría más intereses al colocar bonos

El SalvadorLa Prensa Gráfica , El Salvador 29 de noviembre de 2020

La última emisión de bonos de El Salvador fue colocada a una tasa de interés del 9.5 %; de aumentar el riesgo de país, una nueva emisión en los mercados internacionales implicaría pagar un 11 o 12 %, advirtió Ricardo Castaneda, del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI).

Karla Alfaro
La última emisión de bonos de El Salvador fue colocada a una tasa de interés del 9.5 %; de aumentar el riesgo de país, una nueva emisión en los mercados internacionales implicaría pagar un 11 o 12 %, advirtió Ricardo Castaneda, del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI).
El lunes anterior, la calificadora de riesgo Moody's anunció que ha puesto a revisión la nota que mantiene El Salvador de B3, considerada "altamente especulativa" a "bono basura", debido al alto riesgo de liquidez del gobierno, las estrictas condiciones de financiamiento externo y la capacidad limitada para aumentar la dependencia del mercado interno.
"En julio se emitieron $1,000 millones a una tasa de interés del 9.5% y a un periodo de 32 años, cada año se pagará $95 millones en concepto de interés, es la tasa más alta a la que ha emitido El Salvador y la tasa de interés más alta a la que han emitido los países emergentes en el marco de la pandemia", expuso el economista.
"En El Salvador el perfil de riesgo sigue incrementando. Si la tasa del 9.5 % nos parecía alta, esa tasa de interés ahora sería baja", explicó Castaneda, quien afirmó que esto tiene serias implicaciones en un país donde la recaudación es a través de impuestos indirectos lo cual afecta a quienes menos ingresos tienen.
Carmen Aída Lazo, decana de la Escuela Superior de Economía y Negocios (ESEN), coincidió en que el aumento del riesgo país implica colocar bonos a una tasa interés mayor a 9.5%. "Como se percibe como riesgoso, eso limita el interés y la limitación de poder acudir al mercado internacional y es posible que quiera emitir Letras del Tesoro y Certificados del Tesoro , pero estos tienen un tope", expuso. La deuda de LETES y CETES, asciende a a más de 1,000 millones.
Según el economista, Luis Membreño, Moody's todavía le da el beneficio de la duda al gobierno salvadoreño indicando que espera que el déficit fiscal de 2021 sea de 6.5 % del Producto Interno Bruto, "cuando ya sabemos que de aprobarse el presupuesto que ha sido presentado a la Asamblea Legislativa, el déficit sería superior a 10 % del PIB".