Radiografía del Corporate Venture Capital en A. Latina

Cuando se hablar del ecosistema de innovación en Latinoamérica, no se puede dejar de lado la inversión y los diversos programas que se han consolidado para impulsar iniciativas de base tecnológica. Uno de los programas que ha ganado fuerza es el Corporate Venture Capital (CVC), el cual consiste en que empresas grandes aporten capital a startups o empresas emergentes con el fin de obtener ventajas competitivas de doble vía. De acuerdo con el más reciente informe de Wayra y la organización Global Corporate Venturing, titulado ‘Corporate Venturing Latam 2024’, en los últimos años los CVC han ganado relevancia dentro del panorama, aumentando su participación en transacciones del 10% en 2020 al 15% en 2023. Además, pasaron de cerrar 21 acuerdos en 2020 a concretar 45 acuerdos el año pasado. Es de señalar que el reporte contó con la participación de 46 corporaciones, de las cuales el 90% afirmó tener su sede en cinco países de la región: Argentina (25%), México (20,8%), Chile (20,8%), España (16,7%) y Colombia (10,5%). Entre los hallazgos principales se desatacó que la mayoría de los CVC en Latinoamérica (73%) están enfocados en invertir en rondas de financiación semilla o pre-ingresos, y menos propensos a invertir en etapas posteriores o en acuerdos de capital de crecimiento/ Private Equity. Además, muchos de esos CVC en la región afirmaron estar dispuestos a liderar rondas de inversión. Proyección Por el lado Colombia, los CVC consultados señalaron que realizan principalmente sus inversiones en la región, pero también en Estados Unidos (83%) y Europa (83%). En cuando a los sectores en los que hay mayores inversiones, el 67% lo hace en Agtech y Foodtech, el 67% en servicios financieros y un 50% en Life Sciences y Real Estate, Proptech y Constructech. Cabe destacar que los CVC en la región se encuentran en casi todos los sectores, siendo los más prevalentes: Industria, Energía, Servicios Financieros, Consumo, Transporte y Logística y Tecnología de la Información. Entre las herramientas y estrategias que usan las empresas para vincularse con startups innovadoras, la más utilizada por los corporativos colombianos es el CVC. A este le sigue el Venture Client, es decir, los programas que vinculan a los corporativos con las startups para cubrir necesidades internas y establecer un tipo de relación cliente-proveedor. Asimismo, cerca de 7 de cada 10 se encuentra en la búsqueda activa de startups tecnológicas para hacerle frente a los desafíos internos de la compañía. Hora de entrar En cuanto a los motivos que llevan a las corporaciones a invertir en programas de CVC se encontró que la mitad considera prioritario prepararse para las disrupciones futuras en un horizonte a largo plazo. Por otro lado, para el 44,7% señaló que es indispensable crear nuevos negocios en un horizonte a mediano plazo y para un 39.1% dar soporte a negocios existentes en un horizonte a corto plazo. "La incorporación de un CVC le permite a las empresas acceder a nuevas tecnologías, ingresar a nuevos mercados, fortalecer la innovación interna y complementar sus líneas de negocio existentes. A su vez, los startups se benefician no solo del capital, sino también del acceso a la base de clientes de la corporación, sus capacidades técnicas, infraestructura y canales de distribución", destacó el reporte. Impulso de los CVC Si bien los CVC se posicionan en el ecosistema, lo cierto es que mucho de estos programas en la región tienen poco tiempo. Según el estudio, el 55% de programas de Corporate Venture Capital se encuentran en una fase temprana con menos de 5 años de madurez, 32% tienen entre 5 y 9 años, y 14% tienen más de 10 años de haberse creado. Ahora bien, según el informe el tamaño y la estructura del equipo están determinados por los objetivos estratégicos de innovación del CVC, la madurez del programa, el modelo operativo, el tamaño del fondo y la estrategia de portafolio. La mayoría de los programas de Corporate Venture Capital en la región de habla hispana son jóvenes y pequeños: dos tercios tienen un equipo de menos de cinco profesionales, con el 63% compuesto por entre tres y cinco personas. Además, el 63% de los equipos de CVC tienen un promedio de menos de cinco años de experiencia relevante en sus roles, pero son exitosos en lo que hacen y lo conocen.
"Los resultados muestran un crecimiento significativo en la cantidad de corporaciones invirtiendo en Hispanoamérica, lo que indica un futuro prometedor para la innovación y el emprendimiento en la región. Estamos seguros de que este estudio ayudará a que más corporaciones se decidan a estructurar sus propios fondos, contribuyendo al crecimiento del sector", señaló Agustín Rotondo, director de Wayra Hispam. El estudio identificó algunos desafíos para el desarrollo del CVC en la región, como la necesidad de construir marcos de trabajo sólidos, superar barreras internas y fomentar la colaboración entre los diferentes actores del ecosistema. "Estos desafíos también pueden ser vistos como oportunidades para la renovación. Pero esto requiere que estas corporaciones cambien su mentalidad tradicional y adopten una nueva. Esta mentalidad, la Mentalidad de CV, incorpora las actitudes y disposiciones comunes en el mundo del capital de riesgo (VC) y en los fondos CVC exitosos. Es la Mentalidad de Venturing, pero adaptada a la realidad de las corporaciones, lo que les permite visualizar nuevos futuros", concluyó el informe.