La influencia de Europa sobre la economía estadounidense

Diariamente, millones de europeos usan software de Microsoft, calientan sus hogares con gas natural estadounidense y compran acciones estadounidenses. Muchos estadounidenses trabajan con software alemán, beben vino francés y consumen medicamentos fabricados en Europa.

Cada día se intercambian más de 5.400 millones de dólares en bienes y servicios entre Estados Unidos y la Unión Europea, respaldados por extensas inversiones transfronterizas que sustentan millones de empleos.

Aunque el presidente Donald Trump se retractó de su amenaza de imponer aranceles adicionales a varias naciones europeas para forzar la venta de Groenlandia, la turbulencia fue un momento clarificador para los funcionarios europeos.

Consideran este enorme flujo de bienes, servicios e inversiones a través del Atlántico como una posible fuente de influencia sobre Estados Unidos. El pasado jueves, los líderes de la UE anunciaron que se reunirán en Bruselas para "coordinar el camino a seguir".

"Los líderes europeos no pueden actuar como si las últimas semanas no hubieran sucedido", declaró Ian Bond, subdirector del Centro para la Reforma Europea, un centro de estudios. "Esta fue la crisis más grave en las relaciones transatlánticas en mucho tiempo, pero con Trump en la Casa Blanca, no será la última".

Más allá de los aranceles recíprocos y otras medidas reactivas, ¿cómo pueden los europeos proyectar fortaleza ante una administración que los considera débiles? ¿Qué se necesitaría para disuadir a un socio impredecible que ignora el orden económico global y espera que otros se dobleguen a su voluntad?

"Los europeos también podrían hacer cosas grandilocuentes", afirmó Peter Chase, investigador principal del German Marshall Fund en Bruselas. La pregunta es, añadió, "¿ganan algo con eso o simplemente se perjudican?".

Venta de bonos estadounidenses

Estados Unidos "se encuentra en una trayectoria de deuda insostenible", afirmó Richard Portes, profesor de economía de la London Business School. "Esa es la principal debilidad de Estados Unidos en este momento, económicamente".

Por lo tanto, añadió, la mayor influencia económica de Europa reside en el sector financiero. Los inversores europeos poseen grandes cantidades de activos financieros estadounidenses, incluyendo 2 billones de dólares en deuda del Tesoro. El gobierno estadounidense mantiene un gran déficit que depende de la compra de estos bonos por parte de acreedores extranjeros. ¿Qué pasaría si dejaran de comprarlos?

"Si eso eleva el coste del capital para el gobierno estadounidense", declaró Chase, del German Marshall Fund, "creo que sería algo a lo que la gente debería prestar atención".

Trump amenazó con tomar represalias contra los países europeos que vendan bonos estadounidenses. "Si lo hacen, lo hacen, pero si eso sucediera, habría una gran represalia por nuestra parte, y tenemos todas las de ganar", declaró el presidente a Fox Business en una reciente entrevista.

Scott Bessent, el secretario del Tesoro, ha minimizado la amenaza. "Es una narrativa completamente falsa", declaró en una rueda de prensa en Davos, Suiza, señalando que el mercado de bonos del Tesoro constituye la base del sistema financiero global. La importancia de los bonos del Tesoro estadounidense que bancos centrales, fondos soberanos y gestores de activos de todo el mundo, mantienen en grandes cantidades implica que el impacto de una liquidación se sentiría ampliamente, incluso en Europa. Sin embargo, hay indicios de que algunos europeos cuestionan la solvencia de Estados Unidos. AkademikerPension, un fondo de pensiones danés, anunció que venderá sus aproximadamente 100 millones de dólares en bonos del Tesoro para finales de mes.

El comercio de servicios en la mira

Más de 450 millones de personas viven en la UE, y las empresas estadounidenses les venden numerosos servicios. El año pasado, el bloque compró más servicios a Estados Unidos (unos 300.000 millones de dólares) de los que exportó (unos 200.000 millones de dólares), según datos estadounidenses.

Ese superávit hace vulnerable a Estados Unidos porque «también constituye una poderosa herramienta para que la UE rechace la entrada de esos servicios en el mercado europeo», declaró Erik van der Marel, economista jefe del Centro Europeo de Economía Política Internacional, un instituto de investigación. Pero, advirtió, "si boicotean este tipo de servicios en su propio mercado, eso se traducirá en una menor competitividad de sus industrias".

Los servicios digitales proporcionados por empresas tecnológicas estadounidenses serían los más difíciles de reemplazar, añadió. Se podrían encontrar sustitutos europeos más fácilmente para la consultoría y los servicios financieros.

Portes también advirtió sobre la limitación de los servicios tecnológicos estadounidenses, incluida la inteligencia artificial, debido a su popularidad en Europa. Sin embargo, las autoridades podrían ejercer presión aumentando los impuestos sobre los servicios digitales.

Varios países europeos, entre ellos Gran Bretaña y Francia, han impuesto gravámenes sobre los ingresos de los mercados en línea, los anunciantes y los motores de búsqueda. Esto ha enfurecido a la administración Trump, que considera que las políticas tecnológicas más estrictas de Europa son injustamente discriminatorias contra Estados Unidos.

¿Cuán creíbles son estas amenazas?

La verdadera prueba de la influencia de Europa es su capacidad para implementar cualquiera de estas medidas.

En Davos, Bessent ridiculizó el a menudo enrevesado proceso de toma de decisiones de Europa. Afirmó que los funcionarios formarían "el temido grupo de trabajo europeo" en lugar de idear una respuesta contundente a las exigencias de Trump sobre Groenlandia.

Esa limitación quedó patente el pasado miércoles, cuando el Parlamento Europeo votó a favor de retrasar la ratificación de un acuerdo comercial largamente negociado entre la UE y el Mercosur, lo que supuso un revés para el esfuerzo del bloque por diversificar sus relaciones comerciales.

La decisión fue "absolutamente irresponsable", declaró Bernd Lange, presidente de la comisión de comercio internacional del Parlamento Europeo. "Es un gol en contra".