Empresas y hogares de EE. UU. asumieron costo de aranceles

Las empresas y los consumidores estadounidenses asumieron cerca del 90% del costo económico de los aranceles aplicados en 2025 por el presidente Trump, según un análisis de la Reserva Federal (Fed) de N. Y. elaborado con datos de importaciones hasta noviembre. El estudio concluye que, aunque los gravámenes se imponen formalmente a bienes extranjeros, su efecto se trasladó casi por completo a los precios internos. Durante 2025, la tasa arancelaria promedio sobre las importaciones de Estados Unidos aumentó de 2,6% a 13%. El salto más pronunciado se registró en abril y mayo, cuando los aranceles sobre productos chinos se incrementaron en 125 puntos porcentuales, antes de revertirse parcialmente semanas después. Pese a ese ajuste, el nivel promedio cerró el año muy por encima del observado al inicio, consolidando un entorno comercial más restrictivo. La tasa efectiva pagada por los importadores fue menor que la tasa legal debido a exenciones y a cambios en los patrones de compra. Por ejemplo, aunque existe un arancel de 35% para ciertos bienes procedentes de Canadá, la mayoría de esas importaciones está exenta bajo el acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá (USMCA). Además, ante el encarecimiento de algunos productos, los importadores optaron por sustituir proveedores o redirigir pedidos hacia países con menores gravámenes. disputa comercial El endurecimiento arancelario aceleró la transformación de las cadenas globales de suministro. China, que representaba cerca del 25% de las importaciones estadounidenses en 2017, redujo su participación a alrededor de 15% en 2024 y, en los primeros once meses de 2025, cayó por debajo del 10%. En contraste, México y Vietnam ampliaron su cuota de mercado, consolidándose como alternativas para abastecer al mercado estadounidense. El eje central del informe es la llamada "incidencia arancelaria", es decir, cómo se distribuye el costo entre exportadores extranjeros e importadores domésticos. En teoría, los productores externos podrían absorber parte del impacto si reducen sus precios para mantener competitividad. Sin embargo, la evidencia empírica indica que ese ajuste fue limitado. Según la Fed de Nueva York, en los primeros ocho meses del año el 94% de la carga recayó en Estados Unidos. En términos prácticos, un arancel de 10% generó apenas una reducción de 0,6 puntos porcentuales en los precios de exportación, lo que implica un traslado casi total al precio final pagado por empresas y consumidores. Hacia el cierre del año se observó una leve moderación. En noviembre, un arancel de 10% se asoció con una caída de 1,4% en los precios externos, lo que sugiere un traslado de 86% a los compradores estadounidenses. Con una tasa promedio de 13% en diciembre, los bienes gravados registraron aumentos cercanos al 11% frente a productos no sujetos a aranceles, reforzando la conclusión de que estos impuestos operan, en la práctica, como un costo interno adicional para la economía de Estados Unidos.