Aunque el crédito crece, sigue perdiendo peso en la economía

El crédito en enero pasado registró buenas cifras, con un crecimiento real por noveno mes consecutivo, una notable recuperación en su calidad, pero como lo viene haciendo desde hace dos años, viene perdiendo peso como parte del producto interno bruto (PIB). De todas maneras, que el crédito siga creciendo en términos reales y que, al mismo tiempo, pierda participación frente al PIB no es de por sí una contradicción; pues responde a la dinámica relativa entre ambas variables. En esencia, el crédito puede crecer, pero si el PIB crece más rápido, su peso dentro de la economía disminuye, aunque sería esperable que acorde con el crecimiento de la actividad económica, el crédito que la financia también crezca. Para el analista financiero certificado, Andrés Moreno Jaramillo, el PIB está creciendo más rápido y aunque el crédito crezca, la proporción del crédito baja y pierde peso relativo en la economía. Asegura que el efecto rezago es después de años débiles y altas tasas y la desaceleración de 2023 y 2024 y cuando el crédito se iba recuperando vuelven y suben las tasas y además los bancos son prudentes para prestar, ajustan gastos y eso limita muchas cosas. También considera que el componente del PIB crece pero especialmente por el gasto público, lo cual reduce la dependencia del crédito en el corto plazo y por eso no es raro y se ve un rezago frente al PIB que crece por cosas menos productivas como el gasto público. Edgar Jimenez, profesor del Laboratorio Financiero de la Universidad Jorge Tadeo Lozano dice que el PIB crece más rápidaente, pero por el gasto del Gobierno. Según la Superintendencia Financiera, en enero el saldo bruto de la cartera ascendió a $766,9 billones y el indicador de profundización fue 41,4% del PIB. Y luego de más de dos años con variaciones reales anuales negativas, la cartera registró por noveno mes consecutivo una variación real anual positiva en enero de 2,9% en el saldo bruto. La Superfinanciera dijo que hay variaciones reales anuales positivas de todas las modalidades. La cartera comercial registra su tercer mes consecutivo con una variación real anual positiva con un registro de 1,7%. Al desagregar la variación anual por productos, se observan registros positivos en factoring con una variación real anual de 17,8%; oficial o gobierno 8,7%; y, corporativo 8% y los productos de moneda extranjera, financiero e institucional y microempresa registraron datos negativos de 9%, 8,5% y 7,4%. La cartera de consumo registró una variación anual nominal de 7,9% y real anual de 2,4% en enero. El mayor comportamiento de esta tasa se explica por el producto de libre inversión. En contraste, la categoría otros portafolios de consumo disminuyó 14,9%. La cartera de vivienda en términos reales creció anualmente 6,2%, completando más de 2 años consecutivos de variación positiva. Para el caso de la financiación VIS el saldo de la cartera reporta una variación real anual de 12,9% y en No VIS de 2,2%; categoría que presenta su octavo mes consecutivo con variación real anual positiva luego de 32 meses con variaciones anuales negativas. El indicador de calidad de cartera por mora para el total, calculado como la relación entre el saldo vencido y bruto fue de 3,9% frente al 4,7% de hace un año.