Empresas chilenas en Perú valoran resiliencia de la inversión frente al "huracán político"

El domingo 7 de junio se define un nuevo rumbo político en Perú, después de ocho Presidentes desde 2016, que marcan diez años de inestabilidad de gobierno. La derecha con Keiko Fujimori (Fuerza Popular), se enfrenta al izquierdista Roberto Sánchez (Juntos por el Perú), en un país cuyo ritmo económico pareciera estar desacoplado del devenir político si se considera que hay crisis de gobierno permanente. Hay una capa resiliente sobre todo en inversiones, porque en rigor sí hay una economía más cansada. El crecimiento de 2,5% del PIB durante los últimos 10 años -promedio afectado por los años de pandemia- queda lejos de los años de expansión sobre el 7% de hace dos décadas. El año pasado, con otra crisis de gobierno, la economía se las arregló para avanzar en 3,5%, aún por debajo de los mejores tiempos.
El atractivo económico -un pilar es su estabilidad monetaria y otro es una cierta consolidación regulatoria- y un mercado de 34 millones de habitantes han convertido a este vecino en el tercer destino de inversiones de Chile y en varios sectores productivos. El retail es el gran jugador, con una inversión chilena directa que asciende a casi US$ 15.000 millones. Hay más: telecomunicaciones, construcción, agricultura, minería, aerolíneas...
Luis Felipe Gazitúa, presidente del Capítulo Chileno del Consejo Empresarial Chileno-Peruano (Sofofa), subraya que "Perú es destino de inversiones privadas chilenas desde hace varias décadas y se expresa en muchos sectores productivos y de servicios. Esto ha permitido que sea el tercer destino de las inversiones de chilenos en el extranjero".
No obstante, el también presidente del directorio de la firma de telecomunicaciones Entel -empresa que ostenta el segundo puesto del mercado de telefonía móvil, que adquirió Nextel en 2013- señala que, "al igual que prácticamente todos los países latinoamericanos, tiene importantes desafíos en materia económica y social, como la informalidad laboral y la productividad laboral, pero ha sido capaz de sostener un sistema económico estable y con reglas claras, lo que se traduce en crecimientos sobre el 3% en 2025. Esperamos, asimismo, que el proceso electoral en marcha añada también mayor estabilidad política".
La misma Entel en Perú tiene una buena apuesta de inversión, tras alcanzar un Ebitda (métrica que muestra la salud operacional) que se ha mantenido positivo desde 2018, después de una etapa de fuerte inversión y posicionamiento. Su próximo paso será el ingreso a la red fija con internet incluido. Como en ese país se pueden vender planes paquetizados (no en Chile), además de crecer en un nuevo rubro, sería un factor de fidelización. En ese mercado los clientes de prepago representan el 50% y la tasa de recambio de compañía en el pospago (clientes con plan) asciende un 5% mensual, muy alta y reflejo de un ambiente altamente competitivo en telefonía móvil. La firma también acaba de lanzar su alianza con Starlink, tanto en Chile como en Perú, lo que permite comunicación a través de varias aplicaciones (como WhatsApp) en zonas sin redes: una ventaja en un país donde el 7% de los hogares no tiene ningún acceso, ni móvil ni fijo, para conectividad a internet. Entel es hoy el segundo operador del mercado vecino en términos de revenue share , y destina aproximadamente un tercio de su plan global de inversiones a ese país, versus el 70% en Chile.
Informalidad y resiliencia
El gerente general de la empresa, el chileno Alexis Licci, comentó, en una conversación con la prensa a la que accedió "El Mercurio" hace unas semanas en Lima, que otro factor de estabilidad es una inflación controlada: solo en 2025 la tasa de inflación llegó a 1,5%.
No obstante, en Perú hay un paradójico aspecto que, siendo negativo, dota de estabilidad a la economía y al país de una especie de resiliencia frente al "huracán político": la alta tasa de informalidad, cercana al 70%. El responsable de la estrategia legal y regulatoria de la empresa en Perú, el peruano Nino Boggio, puntualiza que este es el país con la "mayor cantidad de empresas en Latinoamérica, se trata de empresas muy chicas: unipersonales, familiares, emprendimientos. En Perú somos grandes emprendedores".
Licci señala al respecto que "la informalidad permite que el país siga funcionando, pase lo que pase. Pese al escenario político, el que sea, la gente tiene que seguir trabajando; si no, no come. Siempre se comenta que en Perú la política se encuentra separada de la economía y la parte buena de la informalidad es que da más resiliencia, frente al cambio de ciclo (...). La política lo que hace es que se pierdan oportunidades de crecimiento, aunque la economía sigue andando".
Al respecto complementa que en el país vecino hay mucho por hacer en materia de inversiones, infraestructura, incluyendo el mundo de las concesiones. "Probablemente, con una institucionalidad más estable, con políticas más de largo plazo, Perú tiene la posibilidad de crecer 7% a 8% de manera estable. Si ustedes comparan con Chile, por ejemplo, todo el tema de infraestructura vial, el crecimiento que genera eso..., pero para ello se requiere que haya confianza de las empresas en el largo plazo, que no vaya a venir un alcalde que decida después cortar el peaje, por ejemplo".
Fit cultural
Un atributo que resaltan desde SKY, la aerolínea de los Paulmann Mast y que opera en dicho mercado desde 2019, fue el tiempo récord de certificación de la empresa en cinco meses. "Empezamos el proceso de contratación de personas en Perú en el segundo semestre del 2018 y estábamos volando en abril del 2019", agregan. Señalan que la ventaja de contar con personal local es que es "gente que lleva muchos años en la industria, que conocía todos los procesos con las autoridades, la regulación aeronáutica, laboral, y de protección al consumidor. Así que la receta fue contratar a gente con un fit cultural con nuestra organización", indican. Añaden que en el país vecino la ventaja es que existe un match cultural bastante cercano entre Chile y Perú. "No es muy distinta la gente, es mucho más difícil hacer negocio en Brasil, en Colombia, que en Perú.
Desde el punto de vista político opinan que, paradójicamente, "el nivel de inestabilidad del sector ha hecho que los mismos políticos y el riesgo que para ellos existe que los terminen metiendo presos por ciertas decisiones, se traduzca en que tampoco quieren hacer cambios muy radicales, muchas veces. Eso le da estabilidad al país".
Auge minero
Perú es el tercer productor de cobre a nivel mundial, con poco más de 2,5 millones de toneladas, casi la mitad de Chile. El segundo actor es el Congo-Kinshasa, con tres millones.
Un actor relevante como proveedor de esa industria es el Grupo SK, presidido por el empresario Juan Eduardo Errázuriz. Él señala que "Perú es un país relevante para el desarrollo de Sigdo Koppers y sus filiales y en cuyo crecimiento confiamos. Estamos presentes en ese país desde el año 1998, aumentando progresivamente nuestra participación. Su fuerte vocación minera y el crecimiento que registra en las últimas décadas nos ha permitido profundizar nuestra presencia y, actualmente, tenemos inversiones y operaciones a través de Enaex, Magotteaux, Sigdo Koppers Ingeniería y Construcción y SKC".
Sobre el potencial del país vecino en este rubro, afirma que según el Ministerio de Energía y Minas de Perú, la cartera de proyectos mineros asciende a unos US$ 64 mil millones y se proyecta ejecutar hasta el año 2037. "El plan incluye 67 proyectos. En el corto plazo, entre 2026 y 2029, se estima que se invertirán unos US$ 8 mil 600 millones. Ese escenario, en el marco de la estrategia de internacionalización de Sigdo Koppers, nos permite contar con posiciones competitivas para nuestros negocios y, en nuestras compañías, estamos preparados y trabajando para captar parte importante de esa inversión", destaca.
Las ventas de Sigdo Koppers en Perú, a través de sus filiales Enaex, Magotteaux, SKC y SK Ingeniería y Construcción suman entre US$ 350 millones y US$ 400 millones anuales. Representan del orden del 9% de los ingresos de SK, por lo que es el quinto mercado más relevante para el grupo, en términos de venta.