Expertos ponderan las nuevas proyecciones del Ministerio de Hacienda esbozadas para 2027

Más optimista que el Banco Central y el promedio del mercado está el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, respecto del desempeño de la economía el próximo año. En entrevista con "El Mercurio", dijo que proyecta un crecimiento de "3,3% o más" en 2027.
El último Informe de Política Monetaria del Banco Central (BC) prevé un rango de entre 2% y 3%, mientras la mayoría de los economistas espera un 2,6% o menos. Solo el 17% ve un panorama similar a Quiroz en la Encuesta de Expectativas Económicas de septiembre (ver gráfico).
Con todo, según Priscila Robledo, economista jefe de Fintual, "el 3,3% es optimista, pero no imposible. Se necesitaría un buen cierre de 2026 que deje arrastre estadístico, cierta recuperación de la minería y una ejecución rápida de la reconstrucción y de los proyectos de inversión".
Otros ven poca probabilidad de un escenario "optimista".
Inversión y escenario externo
Gustavo Díaz, economista del Instituto Libertad, cree que la proyección "es técnicamente viable, pero su probabilidad está condicionada a que las reformas económicas logren destrabar el capital privado en un entorno internacional en que las tensiones geopolíticas comiencen a desaparecer".
Para eso, agrega, es necesario "que el Estado reduzca los tiempos de aprobación administrativa de los proyectos de inversión, mientras que la política fiscal se debe orientar hacia un esquema procrecimiento, en que el presupuesto 2027 ponga énfasis en inversión en infraestructura y en obras públicas intensivas en mano de obra". "También será decisivo cuánto se recupere la minería, porque parte importante de la debilidad de 2026 provino de menores niveles de producción y no exclusivamente de una caída estructural de la demanda", añade Emanoelle Santos, de XTB.
"Ambas proyecciones dependen del éxito de las reformas proinversión (...). Hacienda anticipa un punto de inflexión más acelerado; no obstante, si el shock petrolero global y las presiones de costos continúan atenuándose, el escenario base de la economía nacional se consolidará con alta probabilidad en, al menos, el rango proyectado por el instituto emisor", cree Carlos García, académico de la U. Alberto Hurtado.
Rodrigo Montero, decano de la Facultad de Administración y Negocios de la U. Autónoma, es pesimista sobre esas estimaciones. Juega en contra, dice, el impacto de la guerra en Medio Oriente sobre el precio del petróleo y el conflicto arancelario, pero además "la Reserva Federal de los Estados Unidos acaba de aumentar su tasa rectora en 25 puntos base, y en el mercado se espera otra alza de 25 puntos base durante este 2026. Con eso, el espacio que le queda al BC chileno para apostar por una baja adicional de 25 puntos base en su tasa de política monetaria parece bastante estrecho".
Carlos Smith, de la UDD, suma que "cuando un año termina débil, el siguiente arranca con un arrastre negativo. Entonces, si el 2026 cierra en 0,5%, para promediar 3,3% el 2027, Chile tendría que crecer cerca de 0,9% cada trimestre y de forma sostenida. Eso no lo hacemos desde antes del 2014".
17%de los economistas que responden la encuesta del Banco Central espera un crecimiento mayor a 3,2% el próximo año.