$1,521 mill. en deuda de corto plazo debe pagar el GOES antes de que termine 2022

Rosa María Pastrán
Durante el 2022, el mercado interno ha sido una fuente de financiamiento clave para el Gobierno de El Salvador (GOES). La deuda de corto plazo comenzó a crecer en el contexto de la pandemia de covid-19, luego de que el Ministerio de Hacienda aumentara las colocaciones de Letras del Tesoro (LETES) y de Certificados del Tesoro (CETES) para financiar la entrega de bonos y apoyos para las empresas, según justificó la cartera estatal.
En lo que resta del presente año, el gobierno salvadoreño debe de afrontar vencimientos que suman los $1,521.4 millones por anteriores emisiones de LETES y de CETES.
Los pagos más fuertes están programados para septiembre y octubre, meses en los que el fisco debe de cancelar $453.2 millones ($70.1 millones en LETES y 383.1 millones en CETES) y 459.2 millones ($95.2 millones en LETES y $364 millones en CETES), respectivamente.
La carga disminuye en noviembre, cuando se vencen $97.9 millones en LETES y otros $71.1 millones en CETES. En diciembre, hay un pago de $103.6 millones por LETES. Sin embargo, para enero de 2023, gobierno afrontaría el pago de un bono de $800 millones que emitió en el mercado internacional hace algunos años.
Hace unas semanas, el GOES anunció que recompraría esos títulos de manera anticipada, por lo que este último monto podría reducirse, si los inversionistas deciden vender antes del vencimiento de dichos bonos.
Hasta la fecha, el Ejecutivo ha asegurado $563 millones para esta recompra, de fuentes como un préstamo del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) y de los derechos especiales del giro que le traslado el Fondo Monetario Internacional (FMI).
En lo que va de este mes, el Ministerio de Hacienda ha convocado a dos subastas de LETES, según información disponible en el portal de la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES).
El 10 de agosto, la cartera colocó un aviso de subasta de LETES por $40 millones, de los que solo logró colocar $34.7 millones: una serie a 240 días por $7.5 millones y otra a un plazo de 359 días por $27.2 millones.
Ayer, Hacienda emitió $76.5 millones en LETES, de nuevo en dos series; la primera, a un plazo de 330 días por 24 millones, y la segunda, que ascendió a $52.5 millones, se pagará en 359 días. Empero, la convocatoria a la subasta programada para este tramo, el vigésimo primero en lo que va del 2022, era por $85 millones.
Durante las últimas semanas, varios análisis de firmas especializadas y economistas han advertido que el mercado interno es una de las alternativas de financiamiento que le quedan al Gobierno, ante la imposibilidad de poder emitir deuda en mercados internacionales por su alto riesgo crediticio y la falta de un acuerdo con el FMI.
En una nota reciente sobre el proyecto bitcóin del GOES, la agencia calificadora Moody´s comentó que "las compras de Bitcóin han funcionado menos como un fondo de amortización y más como un drenaje de recursos que podrían usarse para cancelar deuda costosa a
corto plazo (incluida la tesorería letras conocidas como LETES y CETES con rendimientos superiores al 6 %)".
La mayor parte de emisiones de LETES se han colocado a una tasa del 7.5 %, según los datos públicos disponibles.
Mientras los pagos pendientes se acumulan, el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, ha reiterado en todas sus entrevistas en canales de televisión que el gobierno cuenta con la liquidez suficiente para cumplir con todas sus obligaciones.