Cade aprova fusão de petz e cobasi, e ação sobe

O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), órgão federal de proteção da concorrência, aprovou ontem a fusão, com restrições, entre a Petz e a Cobasi. As duas gigantes do setor de produtos para pets terão que vender lojas em São Paulo para seguir em frente com a operação.
Petz e Cobasi operam, respectivamente, 249 e 234 lojas no país. Juntas, elas criarão um ecossistema estimado por analistas em R$ 7 bilhões em receita. Com o anúncio da aprovação, as ações da Petz encerram o pregão em alta de 4,32%, negociadas a R$ 4,35.
Anunciada em agosto de 2024, a fusão havia sido aprovada sem restrições pela Superintendência do Cade, primeira instância da autoridade antitruste. Após resistência de concorrentes como a Petlove, o órgão impôs o plano de desinvestimento como condição para a operação.
Em fato relevante divulgado após a decisão, a Petz informou que o Acordo em Controle de Concentração (ACC) firmado com o Cade prevê a venda, até setembro, de 26 lojas no estado de São Paulo, que somam 3,3% do faturamento da empresa combinada nos últimos 12 meses. A empresa encerrou o 3º trimestre com receita bruta de R$ 1,086 bilhão.
ganhos de eficiência
Segundo o relator do processo, o conselheiro José Levi, a venda das lojas em apenas um estado acontece para que haja um "reforço competitivo após a operação na praça de maiores preocupações".
A Petlove, que questionou a operação das duas empresas, já indicou interesse na compra das unidades em São Paulo.
Em nota conjunta, Petz e Cobasi comemoraram a decisão e afirmaram que a avaliação do Cade "reconhece que a operação preserva e estimula a livre concorrência, em benefício direto do mercado, consumidores e toda a cadeia pet".
A conclusão do negócio depende da verificação das condições pelo conselho das duas empresas. Pelos termos acordados, a Cobasi incorporará a Petz como subsidiária: os acionistas da Petz receberão ações representando 52,6% do capital total da nova empresa, que deve se chamar NewCo. Já os acionistas da Cobasi ficarão com os 47,4% restantes. Há a previsão de um pagamento total em dinheiro de R$ 400 milhões aos acionistas da Petz.
Em relatório, analistas do BTG dizem que a NewCo se tornaria "um dos maiores grupos de varejo especializado do Brasil, com posicionamento aprimorado tanto frente a concorrentes físicos quanto a plataformas digitais de cuidado pet, que ganham relevância".
Já Eduardo Yamashita, diretor de Operações da consultoria Gouvêa Ecosystem, destaca que a fusão permitirá ganhos de eficiência:
" O segmento de pet é um dos mais pulverizados do Brasil e as redes estão buscando fazer um movimento para aumentar a sua eficiência operacional, buscando uma otimização para conseguir ter uma margem mais saudável.