Grupo de Política Monetaria recomienda cautela ante la decisión de tasa de enero

La caída del tipo de cambio, de mantenerse estable en niveles de $870 por dólar, debería abaratar el precio de los bienes importados, con efectos en mayor demanda agregada de productos que tendrán un mayor precio que antes. Por otro lado, se espera que la variación del IPC en enero sea inferior al 1,1% que registró en igual mes el año pasado y lo mismo podría ocurrir en febrero, con lo cual la inflación anual podría ser inferior a 3%. Además, las perspectivas de crecimiento del PIB de Chile para este año y el próximo han mejorado. Con todo, los economistas del Grupo de Política Monetaria (GPM) recomiendan que en su decisión de hoy martes el Banco Central mantenga en 4,50% la tasa de interés de referencia.
"Las condiciones externas para la economía chilena continúan siendo más favorables que las observadas en años anteriores, aunque con riesgos financieros que aconsejan mantener una visión cautelosa", advirtió el comunicado del GPM previo al acuerdo del instituto emisor.
El grupo está integrado actualmente por los economistas Juan Pablo Medina, Andrea Tokman, Eugenia Andreasen y Carlos Budnevich.
El tipo de cambio
Posiblemente el peso estaba muy castigado ajustado por una canasta de monedas y está volviendo a un nivel más normal, a lo que se suma el elevado precio del cobre y que el dólar a nivel global o multilateral se ha depreciado, comentó Medina al ser consultado sobre las razones de la caída del precio del dólar.
"Siempre hay que tener cautela, porque no se puede decidir la política monetaria con el valor del dólar en un momento. Es importante la mirada del Banco Central en una perspectiva de mediano plazo para la economía en su conjunto", indicó Medina.
Los economistas reconocen el avance en el proceso de convergencia de la inflación a la meta.
Recomiendan mantenerse atentos al comportamiento de la inflación y sus perspectivas para evaluar con cautela la necesidad de un relajamiento monetario en los próximo meses, dados los riesgos internacionales y la cercanía de la Tasa de Política Monetaria (TPM) con su nivel neutral de 4,25%, al que podría llegar en marzo o abril.
4,5%   es el nivel de la Tasa de Política Monetaria (TPM) actual. El consenso del mercado prevé que esta tarde el Banco Central mantendrá esa referencia.