El país rumbo a enfermedad ‘holandesa’

Al debate económico se sumó la posibilidad de que el país vaya hacia una variante de ‘enfermedad holandesa’, un fenómeno económico que genera desindustrialización y pérdida de competitividad. Aunque el fenómeno tradicionalmente se asocia a booms exportadores de recursos naturales, analistas consideran que hoy podrían configurarse condiciones similares, impulsadas por una mezcla distinta de factores financieros, laborales y macroeconómicos que empiezan a generar señales de alerta. Sebastián Arboleda, estudiante de economía de la Universidad Nacional y autor del análisis que abrió la discusión, sostiene que no se trata de una versión clásica del fenómeno, ya que "la enfermedad holandesa tradicional se caracteriza por un flujo de divisas provenientes de recursos naturales", mientras que en Colombia el proceso estaría asociado a flujos financieros como remesas y endeudamiento público que influyen sobre el comportamiento del tipo de cambio. De acuerdo con la lectura de Arboleda, la entrada de cerca de US$13.000 millones en remesas durante 2025, sumada a la emisión constante de deuda para financiar el déficit fiscal, ha contribuido a mantener una tasa de cambio relativamente baja. En su opinión, este nivel del dólar "no se refleja directamente en la capacidad productiva del país", lo que genera un entorno en el que las empresas enfrentan dificultades para competir en mercados internacionales. El análisis conecta este escenario con el aumento del salario mínimo, que actuaría por una doble vía, ya que por un lado, incrementa la carga prestacional empresarial y encarece la producción local; por otro, provoca respuestas monetarias que elevan las tasas de interés y atraen capital financiero externo. En ese contexto, advierte que puede generarse un fenómeno de ilusión monetaria, derivado de la confusión entre salario nominal y salario real, dado que "el hecho de que yo tenga más billetes no significa que pueda comprar más cosas necesariamente", según señaló. El impacto, según su análisis, no sería homogéneo, ya que aunque cerca de tres millones de personas reciben directamente el salario mínimo, la inflación afecta a toda la economía.