?El BCR mantiene una fortaleza que va más allá de la sola figura de Julio Velarde?

A la espera de que la ONPE culmine con el conteo de votos de la segunda vuelta presidencial, César Cuervo, chief investment officer (CIO) de Sura Investments, compartió con El Comercio las perspectivas de la gestora para la economía peruana y las principales tareas que podría asumir el gobierno entrante.? Considerando la volatilidad electoral, ¿cómo ven el panorama económico peruano?En términos de crecimiento económico, nosotros no vemos razones para creer que el Perú va a dejar de crecer cerca de su crecimiento potencial tendencial.? Es decir, un 3% aproximadamente.Exactamente, una cifra alrededor de esa. En esa medida, los riesgos están centrados, primero, en la incidencia que pueda tener el fenómeno de El Niño.? Con el nuevo gobierno se tendrá que elegir a un nuevo directorio en el BCR. No tenemos certeza sobre si Julio Velarde permanecería como presidente.Obviamente, la figura de Julio Velarde es un referente muy relevante y de mucha incidencia en cómo funciona el banco, pero nuestra lectura es que el BCR es una institución muy bien estructurada en términos generales. Tiene áreas técnicas supremamente robustas, desde la formación académica, y un aparato organizacional que también es robusto. Todo esto hace que el proceso de toma de decisiones y el funcionamiento general del banco mantengan una fortaleza institucional que va más allá de la sola figura de Julio Velarde, sin desconocer la labor que cumple.? El mercado confía que la independencia institucional del BCR se mantendrá.Exactamente. El foco de la conversación no ha sido si el próximo presidente del Perú va a tratar de quitarle funciones al BCR, como lamentablemente sí pasa en otras jurisdicciones. ? El mercado manifiesta su preferencia por uno u otro candidato. ¿Qué escenarios sopesan a corto plazo de lo que podría ser un gobierno de Keiko Fujimori o de Roberto Sánchez?Hay una primera señal que nosotros estamos esperando, gane quien gane, y es qué tanta inclusión denotan en su discurso inaugural. Veremos si hay señales de unidad nacional o de sectarismo político. Ese va a ser un mensaje muy importante que vamos a estar esperando todos los operadores de mercado.? ¿Cuáles son las primeras medidas económicas que el mercado recibiría de manera positiva?Independientemente del gobierno de turno, algo que hemos estado esperando del Perú es un mayor incentivo a dos aspectos: inversión privada y el desarrollo y profundización del mercado de capitales, el cual ha venido sufriendo los efectos negativos por decisiones asociadas, por ejemplo, al debilitamiento del sistema pensional.? ¿Qué iniciativas podrían funcionar en el mercado peruano?La experiencia de otros países en la región, o incluso en jurisdicciones fuera de América, sugiere, por ejemplo, que los incubadores de emisores son experimentos que funcionan. Esto es algo que ha venido haciendo España, por ejemplo, con estas bolsas que no son necesariamente para pymes, pero sí para compañías más pequeñas que normalmente no tendrían acceso al mercado de capitales.? ¿Cómo ven el desempeño del sol hacia fines de este año, considerando la volatilidad en esta coyuntura electoral? ¿Ha cambiado su perspectiva hacia el cierre de este 2026?Nosotros no ajustamos dramáticamente nuestra opinión del sol. Tanto en la estructura de las tasas de interés en moneda local como en el sol, no estamos anticipando cambios muy abruptos; a menos que cualquiera de los dos candidatos nos sorprenda con noticias muy dramáticas, cosa que no vemos pasando en el muy corto plazo.