Diez claves del agitado debut del nuevo sistema tecnológico de la Bolsa de Santiago

Nuam prometió una plataforma capaz de procesar 10.000 transacciones por segundo, con una latencia inferior a 100 microsegundos: diez veces la capacidad del sistema anterior. Pero el lunes y el martes, los primeros dos días, el mercado se topó con un IPSA que llegó a exhibir dos cotizaciones distintas -10.884,89 puntos en la web pública de la bolsa frente a 10.889,61 en Sebra HT- y con corredoras que dejaban de mostrar datos por minutos.
El lunes, el IPSA replicó por 24 minutos el cierre del viernes con una caída de -0,54%, pese a que el mercado ya operaba, y solo se corrigió a las 9:43 horas. Los sitios de LarrainVial, BICE, Santander y Consorcio mostraron montos transados hasta diez veces distintos a los de Sebra, el sistema oficial. El martes, LarrainVial y Consorcio también dejaron de exhibir cotizaciones por minutos. Nuam calificó de "incidencias puntuales" lo del lunes y de "ajuste técnico" lo del martes.
Este miércoles, sin embargo, la plataforma pareció operar con normalidad. Una fuente de mercado consultada por El Mercurio Inversiones señaló en off the record que buena parte de los tropiezos respondió a que muchos operadores no habían estudiado lo suficiente el funcionamiento de la nueva plataforma.
Así, el diagnóstico no es unidimensional. Y los montos transados en el mercado accionario chileno mostraron un salto relevante desde el estreno del sistema, dato que nuam destaca como evidencia de mayor actividad de mercado.
Estas son las diez claves que dejó el agitado debut del nuevo sistema tecnológico de la Bolsa de Santiago:
Una plataforma nueva y cinco minutos en el reloj del mercado
El cambio más visible fue el ingreso de operaciones a través de una plataforma nueva llamada TWS, "un cambio en el front o interfaz de cara al usuario", según Pablo Blanc, gerente de renta variable de Vantrust Capital. A eso se sumó una modificación de horarios: la negociación continua, que antes partía a las 9:30, ahora comienza a las 9:05, y se instauró un aftermarket inédito entre las 16:00 y las 16:05.
Años de Sebra HT no se olvidan en un día
"Los inversores tenían años usando el Sebra HT y ahora hay que acostumbrarse a algo distinto", dijo Hugo Rubio, gerente general en BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa, quien agrega que a la fecha "nos ha ido bien".
Las órdenes que despertaron con una comisión que no les correspondía
El proceso eliminó las órdenes permanentes vigentes al viernes 17 de julio. Itaú reingresó esas instrucciones el lunes, aunque "debido a una configuración transitoria del sistema, las órdenes sobre acciones y ETF fueron ingresadas con una comisión visible de 1%". Renta4 enfrentó un problema similar: la bolsa "no logró trasladar al nuevo sistema las órdenes que se encontraban pendientes", por lo que debió cancelarlas.
Sin hotkeys , sin sonido, con dos pantallas abiertas al mismo tiempo
"Sigo sin entender el motivo del cambio, el sistema HT era óptimo, sencillo y rápido", señala un operador con experiencia en distintas corredoras. Otro fue más crítico: "Es bien malo el terminal, el enter es prácticamente inútil, no tiene hotkeys , no tiene sonido, hay órdenes fantasmas y hay que usar dos plataformas".
El retraso que no se vio en pantalla, pero sí en el backoffice
"El backoffice ha estado más lento", describe, por otro lado, un agente de una corredora de bolsa.
Latam Airlines transó $102.697 millones... u $8.196 millones, según a quién le creyera el inversionista
Los sitios de LarrainVial, Santander, Consorcio y BICE Inversiones exhibieron el lunes cifras muy distintas a las oficiales: en BICE, a las 13:02 horas, Latam Airlines figuraba como la acción más transada con $102.697 millones, mientras Sebra registraba $8.196 millones para el mismo papel. El origen estuvo en la implementación simultánea del motor de calce Nasdaq Eqlipse Trading y la pantalla nuam Trading Workstation.
El índice que no se decidía a abrir
El lunes, el IPSA funcionó mal entre las 9:05 y las 9:43 horas, replicando el cierre del viernes pese a que el mercado ya operaba. El martes el problema volvió con otra variante: entre las 9:05 y las 9:25 horas, la web de la bolsa mostró el IPSA en 10.884,89 puntos, mientras Sebra HT registraba 10.889,61. La Bolsa de Santiago atribuyó el episodio a "un ajuste técnico" y afirmó que "la situación fue corregida oportunamente".
Un front sin memoria: la plataforma que no suma ni resta posiciones
Para Blanc, el problema no se limita a la curva de aprendizaje. "La nueva plataforma es simplemente un front para el ingreso de operaciones: carece de herramientas básicas para un corredor o un trader , como lo es la capacidad de sumar palos y mirar una posición neta (compras-ventas), entre otros temas", afirma.
Más operaciones
De acuerdo a nuam, el lunes se transaron US$ 155.482.704, un 46,8% más que un año antes. El martes el mercado transó $132.667 millones en acciones, un 47,5% más que en la misma jornada del año pasado. Su CEO, Juan Pablo Córdoba, calificó el hito como el cierre de "la primera fase de la construcción del mercado integrado".
El ADR de Nueva York, rival de la integración regional
"Es difícil que un institucional extranjero quiera comprar directamente un papel colombiano, peruano o chileno si el papel tiene un ADR listado en la Bolsa de NY", plantea Blanc. "Yo creo que nuam va a ser más que nada una integración de sistemas y no de mercados", presagia.