La Nación, Costa Rica
25 de julio de 2026
El economista Fernando Naranjo resume la economía del primer semestre y plantea qué se puede esperar para el resto del año.
Concluyó el primer semestre del año 2026 con una evolución económica que deja muchas dudas respecto a lo que nos puede deparar el segundo semestre.
Los indicadores oficiales señalan un evidente deterioro y desaceleración en el ritmo de crecimiento de la actividad económica. Las exportaciones igualmente se han desacelerado de manera notoria, en particular las de las empresas localizadas en zonas francas.
Como consecuencia de esa actividad económica más pausada, no se están generando nuevos empleos. Este es un factor que preocupa, tomando en cuenta el efecto que tiene sobre el ingreso y gasto de las familias.
La caída del tipo de cambio durante el primer semestre, de 9,1 %, continúa afectando de modo importante la producción nacional.
Las autoridades reconocen que el país enfrenta un importante deterioro fiscal, motivado en alto grado por el manejo equivocado de la política monetaria y cambiaria que ha seguido el Banco Central y la inflación negativa por varios meses.
Ante este panorama, sorprende que las autoridades del gobierno y del Banco Central no hayan ajustado el manejo económico. Los indicadores económicos evidencian que las condiciones actuales no son sustentables y tampoco favorecen una mejora en beneficio de la mayoría de la población.
Además, el índice de confianza del consumidor ha experimentado, en mayo de 2026, una sensible caída, un factor que refleja las dudas que los consumidores tienen sobre la evolución futura de la economía nacional.
¿Qué puede depararnos el segundo semestre en el campo económico? La respuesta más obvia es la urgencia de ajuste en el manejo económico por parte de las autoridades.
Ante el deterioro de las condiciones económicas, cabe preguntarse si las autoridades ya han definido cuál será su relación con el Fondo Monetario Internacional. El actual gobierno cuenta, además, con una amplia presencia de altos jerarcas que formaron parte de la administración anterior y que participaron directamente en la ejecución de un acuerdo de tres años con esa institución.
Si se quiere restablecer la confianza, realizar ajustes que sean avalados internacionalmente y que el país empiece a reactivar su sistema económico, lo más prudente es un acercamiento con el FMI. Esa mano conocida es importante para frenar el deterioro y evitar una situación más complicada en el futuro.
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Fernando Naranjo Villalobos es doctor en economía por la universidad de Pennsylvania. Fue ministro de Hacienda y de Relaciones Exteriores. También estuvo al frente del Grupo Taca, del Banco Nacional de Costa Rica como gerente general y ocupó el cargo de director general de la aerolínea Volaris. Es el presidente de la firma Consejeros Económicos y Financieros S. A. (Cefsa).
