Compromisos fiscales del Gobierno

En entrevista con "El Mercurio", hace algunos días, el director de Presupuestos, José Pablo Gómez, analizó los principios que guían la propuesta de erario para el próximo año, que en lo fundamental busca ratificar el cumplimiento de las metas de balance fiscal estructural establecidas para este período. Ello implica un crecimiento del gasto para 2027 de 1,5% respecto del gasto esperado en el ejercicio 2026.
Según el Informe de Finanzas Públicas que acompaña la presentación del presupuesto, se espera que este año el Gobierno sobrecumpla marginalmente su meta fiscal, lo que representa un éxito significativo después de sucesivos incumplimientos en la administración anterior. El Presupuesto 2027, al consolidar esta tendencia, representa una señal auspiciosa en un contexto donde las cuentas fiscales de muchos países están siendo duramente examinadas por los mercados. Es por ello que el esfuerzo de las actuales autoridades debe ser valorado. Después de años de laxitud respecto de las metas autoimpuestas, el menor crecimiento del gasto en 2026 y la disminución de algunas partidas han sido costosos, pero han constituido un paso necesario para volver a una ruta de estabilidad fiscal.
Es interesante constatar que algunos detractores insisten hoy en cuestionar la ausencia del ajuste de 6 mil millones de dólares, comprometido antes de asumir. Más allá, sin embargo, de los debates de campaña, tanto el esfuerzo de contención llevado a cabo -reflejado en un crecimiento del gasto muy inferior del que marcaba la tendencia original- como el haber tenido que absorber gastos comprometidos por la administración anterior -por ejemplo, el reajuste al sector público-, pero que no habían sido adecuadamente incorporados en la Ley de Presupuestos, han exigido un estricto celo fiscal. Por ello, la vara para medir los compromisos de esta administración no puede ser otra que el cumplimiento de las metas de balance estructural que formalmente se autoimpuso.
Quizá el único elemento verdaderamente novedoso de este debate sea la modificación en algunos parámetros estructurales que entregan más holgura para cumplir con los compromisos. Especial relevancia tiene el aumento en el precio de largo plazo del cobre, que incrementa la estimación de ingresos estructurales. En este sentido, para que la consolidación de las cuentas fiscales implícita en el presupuesto sea perdurable, es fundamental que los menores déficits descansen primordialmente en una menor expansión del gasto corriente y no en estimaciones de ingresos cuya persistencia en el tiempo es dudosa, especialmente si no obedecen a un aumento en el crecimiento de largo plazo.