Millicom sella adquisición del negocio peruano de Entel en más de US$ 1.700 millones

La multinacional Millicom, dueña de Movistar Chile, volvió a sorprender al mercado de telecomunicaciones luego de sellar la compra de los activos de Entel en Perú.
Tal como adelantó "El Mercurio" en su edición del pasado 12 de noviembre, la compañía controlada por el empresario francés Xavier Niel se encontraba hace un par de días afinando los detalles para adquirir el negocio peruano de la chilena Entel.
Horas más tarde de la publicación de este medio y mediante un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Entel confirmó al mercado que se encontraba en conversaciones avanzadas con Millicom. Lo anterior, luego de recibir una oferta no vinculante el pasado 29 de junio por parte de la multinacional para comprar todas las acciones de sus filiales Entel Perú S.A. y Americatel Perú S.A. Sin embargo, Entel no entregó mayores detalles de las negociaciones, mientras que Millicom no se pronunció oficialmente sobre la eventual operación.
Ayer, pasadas las 18 horas en Santiago, finalmente se confirmó el deal por ambas partes , luego de alcanzar un acuerdo por US$ 1.714 millones por los activos peruanos de Entel. La transacción fue valorizada sobre la base de un valor de activos (o Enterprise Value ) que representa un múltiplo de 5,3 veces el Ebitda de los últimos 12 meses, al cierre de junio de 2026. La transacción está prevista a materializarse a inicios de diciembre.
Se trata de una cifra superior a la oferta que realizó en febrero de este año por más de US$ 1.200 millones Millicom para quedarse con la operación de Telefónica en Chile. "Según los clientes de Entel Perú y las condiciones de mercado, el precio estimado sería entre US$ 1.300 y US$ 1.400 millones, por lo que Millicom estuvo dispuesto a pagar un premio por la operación para quedarse con ella entre 25% y 30%", señala Daniel Gurovich, director ejecutivo en G&A Consultores.
La compraventa estableció que Millicom realizará el pago en tres cuotas: un 65% al cierre de la operación; otro 10% a los 12 meses de haber celebrado el cierre; y el 25% restante a los 18 meses posteriores de la operación. "Las dos últimas cuotas estarán garantizadas por una carta de crédito stand-by irrevocable a favor de la sociedad", detalló Entel en un nuevo hecho esencial firmado por Antonio Büchi, gerente general de la compañía.
La operación también estableció que Entel entregará a Millicom "un derecho de uso de la marca Entel, solo en Perú, por un plazo de 2 años".
En tanto, Entel indicó que "la transacción, considerando los costos, impuestos y gastos asociados, representará para la sociedad una utilidad neta extraordinaria aproximada de $98 mil millones".
Salida de Perú
Luego de adquirir en 2013 la operación de Nextel, Entel saldrá de Perú. Este mercado representaba un 35% de sus ingresos consolidados y en él contaba con 10,4 millones de clientes móviles, superando a la cartera de abonados en Chile (10,2 millones).
Tras conocerse la venta de Entel Perú, la compañía convocó a junta extraordinaria de accionistas el 30 de noviembre para pronunciarse sobre la operación. Además, propuso una distribución de dividendos de $2.100 por papel, con cargo a las utilidades acumuladas de la empresa.
Sobre la venta de su filial peruana, Antonio Büchi señaló que "esta decisión se enmarca en nuestra estrategia de largo plazo, que busca fortalecer nuestra posición en Chile y generar valor para nuestros accionistas (...). Somos la compañía líder, la que más crece y una de las marcas más valoradas del país, lo que requiere permanentes esfuerzos de inversión en un mercado altamente competitivo. Esta operación nos permitirá ser más ágiles y concentrar nuestros esfuerzos donde tenemos mayores ventajas competitivas, para profundizar ese liderazgo y crecer tanto en el mercado de internet al hogar, servicios digitales y otros negocios adyacentes".
Expansión regional
Por su parte, Millicom señaló que "esta operación representa un paso más en la estrategia de crecimiento regional de Millicom y se prevé que sea financiada mediante una combinación de financiamiento local y efectivo disponible". Con ello, ampliará su presencia regional hasta 13 países en América Latina y prevé reforzar "su estrategia de diversificación geográfica, incrementando su peso en economías con calificación de grado de inversión".
La operadora, matriz de Tigo, afirmó que "la red consolidada de Entel Perú, su sólida base de clientes de pospago y sus relaciones con el sector empresarial constituyen una plataforma atractiva para un crecimiento rentable". A la espera del cierre de la transacción, Millicom indicó que "planea potenciar estas fortalezas aplicando sus capacidades de mejora operativa, su poder de compra a nivel regional y un enfoque disciplinado en la asignación de capital (...). El Grupo identifica oportunidades significativas para mejorar la eficiencia, optimizar el capital de trabajo y fortalecer la generación de efectivo, manteniendo al mismo tiempo la calidad del servicio y la experiencia del cliente".
Marcelo Benítez, CEO de Millicom, señaló que "estamos muy entusiasmados con nuestra llegada a Perú, un gran país con un potencial enorme; esto representa un nuevo capítulo importante en nuestra trayectoria de crecimiento en toda América Latina. En los últimos años, hemos demostrado nuestra capacidad para integrar con éxito nuevas operaciones, mejorar la experiencia del cliente y obtener resultados financieros sólidos".
"Confiamos en nuestra capacidad para replicar este éxito en Perú", dijo Benítez.
10,4
millones de clientes móviles tiene Entel Perú, superando los 10,2 millones de abonados que registra la operación de Entel Chile, al tercer trimestre de 2026.
35%
de los ingresos consolidados del grupo Entel son explicados por el negocio del país vecino. La firma tiene una cuota de 22,63% del mercado peruano en líneas móviles.