Inchcape acuerda compra de Derco y liderará mercado de autos local con el 25%

El rubro automotor en Chile registra más de 60 marcas y es uno de los mercados locales de consumo más competitivos y dinámicos. Este sector registró ayer una gran operación que redundará en el surgimiento del mayor grupo automotor del país: la firma inglesa Inchcape.
Inchcape, el más grande distribuidor multimarca independiente a nivel mundial, y la chilena Derco, principal importadora de autos de propiedad de la familia Del Río, anunciaron que firmaron un acuerdo para efectuar una combinación de negocios. La transacción le permitirá a la firma europea adquirir Derco y a los accionistas de esta última incorporarse a la propiedad accionaria de Inchcape, con el 9,3%, incluyendo el derecho a designar un director.
Derco tiene operaciones en Chile, Colombia, Perú y Bolivia, con 4.600 empleados. En nuestro país representa a las marcas Suzuki, Mazda, Renault, Great Wall, Haval, Changan y JAC, que concentraron en el primer semestre de 2022 poco más del 20% del mercado global de vehículos livianos y medianos, que en ese periodo comercializó 222.453 unidades, según datos de la Asociación Nacional Automotriz de Chile (ANAC).
Esa participación se suma a la que Inchcape tiene en el rubro local de autos, que es de algo más de 4% hasta ahora. La firma inglesa anunció en 2021 la compra de una cuota mayoritaria de Ditec, que comercializa Volvo, Jaguar, Land Rover y Porsche. Previamente, ya operaba BMW, Rolls Royce, Mini, Subaru, DFSK y Geely. Por eso, llegaría a casi 25% del mercado en ventas, con un total de 17 marcas de automóviles. A lo anterior se añade la firma de camiones Hino y la de motos BMW Motorrad.
Los firmas automotrices precisaron que la transacción está sujeta a condiciones de la operación y a la aprobación de las autoridades regulatorias locales, por lo que estaría completa a fines de 2022 o inicios de 2023.
En esta operación, Derco fue valorizada -sobre una base libre de deudas y caja- en 1,3 billones de libras esterlinas, alrededor de US$ 1.570 millones. Asimismo, este negocio agregará a Inchcape 2 billones de libras esterlinas -unos US$ 2.430 millones- a sus ingresos por distribución. En 2021, la firma inglesa facturó 7,6 billones de libras, cerca de US$ 9.245 millones.
Edmundo Hermosilla, director general de Dercorp, matriz de Derco, sostuvo que "esta asociación es un gran salto que nos permitirá formar parte de un líder mundial en la distribución de automóviles. Desde que fue fundada por José Luis del Río Rondanelli, el crecimiento y la internacionalización siempre han formado parte de la visión de Derco".
El acuerdo entre la firma chilena y la inglesa da derecho a la familia Del Río a nombrar un director en la junta de Inchcape. Éste será Juan Pablo del Río, accionista y director de Derco. Asimismo, sus hermanos Carolina y Felipe del Río serán parte del Comité para las Américas que establecerá la compañía europea.
Para mantener a un director en Inchcape, la familia Del Río debe conservar al menos 7%. El clan acordó no enajenar acciones durante dos años y no superar el 10% de los títulos de la inglesa mediante adquisiciones. El acuerdo terminaría el 31 de diciembre de 2026 o por otras causas, como que la familia tenga menos del 3%.
Inchcape realizó un acuerdo de financiamiento con los bancos MUFG Bank y BNP Paribas. Los asesores financieros de la compañía europea fueron JP Morgan, Greenhill y Jefferies. En tanto, en la parte legal estuvieron el estudio Claro (Chile) y la oficina inglesa Herbert Smith Freehills.
En el caso de Derco, participaron los abogados Óscar Ferrari, socio de Garrigues; Pablo Guerrero, de Barros & Errázuriz; y la oficina inglesa White & Case.
''Estoy entusiasmado con la combinación con Inchcape y las oportunidades que tenemos para acelerar aún más el crecimiento en la región".
JUAN PABLO DEL RÍO SOCIO Y DIRECTOR DE DERCO
''La combinación con Derco es una oportunidad transformadora y única para acelerar nuestro negocio de distribución global".
DUNCAN TAIT DIRECTOR EJECUTIVO DE INCHCAPE