El desafío fiscal persistirá de cara al futuro del país: Itaú

Conforme transcurren los días del 2025 y se empiezan a acomodar las cargas económicas y geopolíticas, tanto en el mercado local, como en los escenarios internacionales, los bancos, analistas e investigadores económicos le siguen apostando porque será un período de crecimiento modesto y retos constantes que hay que sortear con mucho cuidado. En esta oportunidad el turno fue para el banco brasileño Itaú, donde sostienen que América Latina inicia el 2025 con dinámicas económicas variadas entre sus países, en las que economías como Chile, Perú y Colombia muestran señales de recuperación tras desaceleraciones en 2024, mientras México y Brasil enfrentan una moderación en su crecimiento, al tiempo que descarta de tajo la posibilidad de recesión. Portafolio conversó con Andrés Pérez, economista Jefe para América Latina (ex Brasil) de Itaú, quien dejó claro que la América Latina no experimentará por ahora una variación negativa de su Producto Interno Bruto, pero que las tasas de crecimiento serán menores, reflejando ajustes macroeconómicos en un contexto de desafíos globales y locales. "No está mal decir que los resultados nos avizoran más bien es una moderación del crecimiento, que era lo que ya se estaba esperando, aunque es importante decir acá que no estamos proyectando una recesión en estas economías, dado que seguirán creciendo, aunque a tasas algo más bajas. Es una desaceleración en el crecimiento en variaciones anuales", explicó. El Banco Itaú actualizó recientemente sus proyecciones macroeconómicas para América Latina y allí advierte que el paso de crecimiento seguirá mejorando. No obstante, resalta que uno de los riesgos es la inflación, punto en el que explicó que a pesar de los avances en la adopción de esquemas de metas inflacionarias y libre flotación cambiaria, algunos choques económicos persistentes han generado mayores presiones inflacionarias, como está pasando en Chile con la depreciación de su moneda y ajustes en tarifas eléctricas llevaron a una inflación mayor a la esperada en 2024. "Varias economías de la región han adoptado el esquema de metas de inflación con libre flotación cambiaria. Esto es algo que ha ganado relevancia durante los últimos 10 años. Yo creo que este ha sido un marco que ha logrado suavizar los choques, ha logrado anclar las expectativas de inflación en términos generales y ha funcionado. Sin embargo, es un indicador que se debe seguir de cerca", acotó. Dicho esto, Andrés Pérez no descarta que hacia adelante, los bancos centrales mantengan un enfoque cauteloso para anclar expectativas y estabilizar los precios, lo cual será un factor clave para que el crecimiento siga limitado por un tiempo más. Debido a esto, sugirió que se debe ser paciente y revisar cualquier cambio que se pueda aprovechar. Crecimiento

y regla fiscal En su charla con Portafolio, el economista Jefe para América Latina (ex Brasil) de Itaú, también habló sobre lo que viene para Colombia y los frentes a cuidar, destacando que la recuperación será moderada y estará marcada por datos modestos en los balances durante este año y una estrecha dependencia de la regla fiscal. "Acá debemos sincerar que la actividad económica durante el año 2024 estuvo mejor a lo que se esperaba. La economía habría crecido en torno a 2%, y para este año, el año 2025, esperamos una moderada aceleración del crecimiento con un crecimiento en torno a 2,4% de cara al cierre. Todavía, eso sí, algo por debajo del potencial de la economía que diversos estudios estiman en torno a 3%", sentenció.