Dólar cae fuerte y pierde los $1.000, pero mantenerse bajo ese nivel no será fácil

El peso chileno se tomó un gran respiro: la de ayer fue la primera jornada de 2025 en la que el dólar cerró por debajo de los $1.000. Cayó $10,8, hasta los $991,6, tocando su menor nivel desde el 26 de diciembre del año pasado.
La ausencia de aranceles universales y la falta de medidas concretas por parte del Presidente Donald Trump -ha amenazado a México, Canadá y China, pero sin impulsar ninguna política efectiva todavía- han impulsado a los activos de riesgo. Ayer, el S&P 500 marcó un nuevo máximo histórico y el cobre subió 0,62%, a US$ 4,138 la libra, en Londres.
No obstante, para que el dólar se mantenga por debajo de los $1.000 en 2025, "la moderación en los anuncios arancelarios de la nueva administración estadounidense será determinante", dijo Ignacio Dabed, analista sénior de Aurea Group.
"Si las restricciones comerciales impuestas por Trump resultan ser menos estrictas y los estímulos de China más robustos, el dólar podría volver a establecerse por debajo de $1.000", sostiene Eduardo Moutinho, market analyst de Ebury.
El dólar a nivel internacional, medido a través del dollar index, se ha alejado de los máximos de dos años alcanzados recientemente, sobre los 109 puntos. Ahora, "es necesario que la incertidumbre por las políticas proteccionistas de Donald Trump descienda progresivamente" para que el peso chileno se sostenga bajo los $1.000, dice Ariel Nachari, estratega jefe de Inversiones de Sura Investments.
Este miércoles, el índice operó plano en 108,16. Y, para Juan Ángel San Martín, economista sénior de Bci, que se mantenga en torno a 108 "va a contribuir a seguir observando un tipo de cambio bajo los $1.000".
Otros creen que tiene que ceder más. "Tendría que operar por debajo de 107 para dar soporte al peso chileno", dice Miguel Medell, director para Latinoamérica de la firma española Omega IGF.
El cobre también será clave. Una guerra comercial entre EE.UU. y China presionaría a la principal exportación de Chile, depreciando a la moneda local.
Para Dabed, de Aurea, que el metal rojo se mantenga sobre US$ 4 la libra "contribuiría significativamente" a favor del peso. Un poco más arriba debería llegar para apoyar a la moneda local, a juicio de San Martín, de Bci: US$ 4,2 la libra.
Y también "ayudaría al peso chileno una convergencia más rápida de la inflación norteamericana a la meta del 2%, lo que llevaría a la Fed a recortar con más confianza sus tasas", dice Nachari, de Sura Investments.
"Si a una relación no tan negativa entre Trump y China se suma un menor ruido político local con el período electoral y se aprueba la reforma de pensiones, se podría mantener al dólar debajo de ese nivel", apunta Andrés Abadía, economista jefe para Latinoamérica de Pantheon Macroeconomics.
"La discusión de la reforma previsional será crucial, especialmente en términos de sostenibilidad fiscal y confianza en la política económica local", acota Dabed, de Aurea. Espera que el dólar caiga a $950 en el segundo semestre.
Pero este no es el escenario base de todos. Para Abadía, de Pantheon, el dólar se mantendrá levemente sobre los $1.000 este año. Y otros, como JPMorgan, lo ven alcanzando los $1.055 en el corto plazo.