Opción atractiva

Miguel Gómez Martínez
Las bolsas de valores son actores principales y noticia permanente en la mayoría de los países. Su evolución es un excelente reflejo de la situación económica y son el mejor indicador del clima de los negocios. Por varias razones, la bolsa de valores en Colombia no ha sido un protagonista mayor de la economía. Su profundidad y liquidez no corresponde al tamaño de nuestra economía. El proyecto de integración con los mercados de valores chileno y peruano en uno sólo bautizado NUAM, es sin duda un esfuerzo interesante en el cual se suman fortalezas complementarias de cada plaza. A pesar de las dificultades que una iniciativa compleja de estas encuentra, el proceso avanza y ganará importancia en el mediano plazo. Pero lo que pocos han anotado es que la bolsa colombiana registró una importante recuperación en el 2024 con una rentabilidad del índice Colcap del 15,4%, equivalente a un 25,5% si se adicionan los rendimientos. Es un excelente resultado si se compara con el de otros mercados de la región y del mundo. Atrás ha quedado el muy negativo desempeño del período 2022-2023 donde la crisis de liquidez y las altas tasas de interés drenaron los recursos y redujeron la actividad bursátil. El mercado financiero se hace cada vez más sofisticado con un aumento importante en la negociación de productos derivados, sobre todo en coberturas cambiarias y de tasa de interés. Estos instrumentos de administración de riesgo son determinantes para actividades productivas que requieren disminuir la incertidumbre al momento de tomar decisiones gerenciales. Significativo en este aspecto es que las puntas de compra y venta de los contratos de derivados se cierran lo que confirma la liquidez y seguridad que estos productos financieros han ganado. También es muy importante señalar que las plataformas de negociación crecen lo que confirma el interés creciente de muchos inversores individuales por las modalidades de e-trading. Pocos saben que en Colombia hay un millón de cuentas inscritas en el Depósito Central de Valores y que su número aumentó el año pasado en más de 80 mil nuevos actores. Los jóvenes, muy inclinados al mundo digital, deberían ser un objetivo central de mercadeo de la Bolsa. Todas estas buenas noticias se suman al potencial de valorización que el mercado bursátil colombiano ofrece. A pesar del buen desempeño del 2024, el precio promedio de las acciones colombianas sigue estando por debajo de su valor en libros. El indicador de rentabilidad (p/e) está en 7,78 cuando en Estados Unidos supera el 26. Todo inversionista sabe que comprar barato es la mejor manera de asegurar puntos de salida rentables. No es de extrañar que Warren Buffet acumule liquidez esperando que las acciones en EE.UU. bajen. En estos momentos de caída de las tasas de interés, hay que buscar rentabilidad en otros escenarios. El mercado de valores, con sus acciones baratas y buenos dividendos, es una opción muy interesante.
Consultor empresarial migomahu@gmail.com