Tasas de interés darían un nuevo respiro al peso

Luego de que el Banco de la República optara por no recortar tasas en julio, pese a que el consenso de analistas y operadores esperaba una reducción de 25 puntos básicos, analistas señalan que esto ayudaría al mercado local. BNP Paribas prevé que la postura más "hawkish" del Emisor abrirá una ventana táctica para que el peso colombiano recupere parte del terreno perdido en semanas recientes y se destaque frente a otras monedas emergentes; ya que las tasas altas mejoran el atractivo de los activos en pesos para inversionistas extranjeros, incentivando entradas de capital que fortalecen la divisa. "Esperamos una reacción positiva del COP, con un sesgo temporal a destacarse frente a sus pares", señala el documento; que explica que esto podría contribuir a un aplanamiento bajista de la curva IBR (índice de referencia de tasas interbancarias), con los tramos cortos revirtiendo por completo las expectativas de recorte que el mercado tenía incorporadas. No obstante, el optimismo cambiario viene acompañado de advertencias en las que el efecto positivo sobre el peso podría diluirse si se agravan los riesgos fiscales o se deteriora la confianza de los inversionistas locales.