Los bonos volvieron a subir y el riesgo país siguió retrocediendo: está en su nivel más bajo en siete años y medio

La mejora se explica por el desempeño de los bonos soberanos, que operan con subas de hasta 1,3%



Tras haber alcanzado ayer su nivel más bajo en siete años y medio, el riesgo país volvió a retroceder hoy 20 unidades y llegó a los 526 puntos básicos, según el indicador que elabora JP Morgan. Para encontrar un registro inferior hay que remontarse también a junio de 2018: el 13 de ese mes el índice se ubicó en 507 puntos.

La mejora se explicó por el desempeño de los bonos soberanos en dólares, que registraron subas cercanas al 1% a lo largo de la jornada. En este contexto, el economista Gustavo Ber señaló que "los bonos se presentan firmes y, por ello, las cotizaciones en dólares mejoran, tras una nueva compresión del riesgo país que lo deja por debajo de los 550 puntos básicos y ya encaminado a transitar la última milla para poder refinanciar los próximos vencimientos mediante el acceso a los mercados financieros".

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En la misma línea, desde Facimex consideraron que, de la mano de la acumulación de reservas y el proceso de acceso al mercado, la compresión del riesgo país podría profundizarse. "La estrategia del Gobierno generará un círculo virtuoso, ya que las compras de divisas impulsarán la baja del riesgo país, lo que a su vez contribuirá a la apreciación del tipo de cambio real de equilibrio, incentivando la demanda de dinero y reforzando la posición del Banco Central (BCRA) para acelerar las compras de divisas. El acceso del soberano al mercado global actuará como un acelerador, potenciando el impacto de las compras de divisas sobre el riesgo país, mientras que el put Bessent seguirá brindando protección al capital", agregaron.

En el mercado accionario, el índice Merval avanzó 0,9% en pesos, mientras que los ADR de empresas argentinas que cotizan en Nueva York operaron mayormente en terreno positivo. Se destacó Telecom, con una suba de 12,98%, luego de anunciar una asociación con Banco Macro para potenciar su billetera digital Personal Pay.

Según Isabel Botta, product manager en Balanz, el equity argentino mostró una performance destacada. "Las acciones locales tuvieron una muy buena semana y, en lo que va de estos días, se observan retornos cercanos al 10% o superiores para el índice Merval", explicó. Hacia adelante, agregó, "en la medida en que se mantenga un rumbo constructivo del plan económico, las acciones argentinas son probablemente el instrumento con mayor potencial para destacarse a lo largo de 2026, por su sensibilidad directa a la consolidación macro, la normalización financiera y la recuperación de expectativas".

En el mercado cambiario, el dólar mayorista cerró a $1433,96, con una suba de $5,31, y se ubicó $120,86 por debajo del techo de la banda, fijado en $1554,82. En el segmento minorista, el dólar oficial subió en el Banco Nación a $1455, con un alza de $5, mientras que en el promedio de las entidades se vendió a $1454,56, $2,47 por encima del cierre previo.

Por su parte, el dólar MEP cotizó a $1469,38 (+$10,57), el contado con liquidación a $1484,64 (-$19,47), mientras que el dólar blue retrocedió $10 y se vendió a $1485 .

El Banco Central informó que compró US$75 millones, lo que representó el 19% del volumen total operado en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), que alcanzó los US$404 millones. En lo que va del mes, la autoridad monetaria acumula compras por US$978 millones.

Desde la consultora LCG señalaron que los dólares que compra el BCRA provienen principalmente de la emisión de títulos por parte de privados y provincias, así como del nuevo impulso de los préstamos en dólares. En lo que va de enero, se colocaron obligaciones negociables por más de US$1700 millones y los préstamos en moneda extranjera aumentaron casi US$800 millones. Puntualmente, esta semana YPF consiguió US$550 millones al 8,1% con su bono con vencimiento en 2034, mientras que Córdoba también saldría a los mercados internacionales para captar US$500 millones.

En el mismo sentido, Fernando Marull, socio de FMyA, dijo que la baja del tipo de cambio y las compras del Central se explican por tres factores: las mayores ventas del agro, que promediaron US$90 millones diarios (frente a los US$40 millones de diciembre); las colocaciones de deuda de empresas, a las que aún les resta vender unos US$4000 millones; y las tasas de interés elevadas, en torno al 3% mensual. "Esperamos que el BCRA siga comprando en las próximas semanas", cerró.