Startup moonshot abala domínio dos eua na inteligência artificial

O Kimi K3, da startup chinesa Moonshot, abalou os mercados na última sexta-feira, obrigando os investidores a reavaliar algumas das principais premissas que sustentam a alta global das ações de tecnologia. O modelo de inteligência artificial (IA) oferece desempenho comparável ao das soluções de ponta da OpenAI e da Anthropic, mas a uma fração do custo.
Ao traçar paralelos com o chamado "momento DeepSeek", do ano passado, o analista de mercado da IG, Tony Sycamore, disse que cerca de US$ 314 bilhões foram eliminados das estimativas de valor das duas empresas americanas.
A estreia do Kimi K3 desafia a projeção de que as restrições dos EUA à exportação de chips avançados prejudicariam o avanço da IA na China. Também levanta dúvidas sobre se modelos mais baratos e mais capazes poderão levar a um excesso de capacidade na infraestrutura de IA, ao mesmo tempo em que aceleram sua adoção em todo o mundo.
Nesse cenário, sairiam vencedores o ecossistema chinês de semicondutores, os fabricantes de chips de memória e os desenvolvedores de agentes de IA locais. Ontem, as ações da fabricante de chips Semiconductor Manufacturing International (SMIC) chegaram a saltar 5,4% na Bolsa de Xangai, diante da expectativa de que a maior concorrência no setor de IA estimule os investimentos em infraestrutura.
" Apoiado pelo forte suporte do governo, o avanço da China em IA de código aberto provavelmente acelerará a implementação de modelos nacionais de última geração " disse Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments.
Estímulo à memória
O lançamento do Kimi K3 também reforça a confiança de que empresas chinesas de software e desenvolvedores de agentes de IA podem continuar aprimorando o desempenho e a eficiência, mesmo com acesso limitado aos chips mais avançados do mundo.
" O que sabemos é que um modelo aberto, poderoso e mais barato reduz o custo de desenvolvimento de aplicações e pode acelerar sua adoção em áreas como programação, atendimento ao cliente e fluxos de trabalho industriais " disse Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets.
Além disso, a escala do K3 " com 2,8 trilhões de parâmetros e uma janela de contexto de um milhão de tokens " exige uma capacidade de memória muito superior à das gerações anteriores, indicando uma demanda contínua por um segmento cuja oferta ainda é dominada por poucos fornecedores, como as coreanas SK Hynix e Samsung Electronics.
Segundo Stanley Tang, gestor sênior de portfólio da Sumitomo Mitsui DS Asset Management, os fabricantes de memória devem continuar sendo os mais bem posicionados entre as empresas de semicondutores, dada a quantidade limitada de fornecedores.
Por outro lado, se o K3 criou novos vencedores, também tornou a competição entre os desenvolvedores de modelos muito mais acirrada. Só ontem, as ações da Z.ai, que apresentou seu modelo de IA no mês passado, desabaram 20% em Hong Kong.
A Moonshot também levantou dúvidas sobre se as atuais grandes beneficiárias do boom da IA, como Nvidia e Advanced Micro Devices (AMD), conseguirão continuar cobrando um prêmio decorrente da escassez de seus produtos.
" Toda vez que um laboratório, em qualquer lugar do mundo, disponibiliza gratuitamente um modelo de fronteira, essa premissa sofre mais um abalo " afirmou Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert Financial.
Abertura de capital
O lançamento do Kimi K3 na última sexta-feira, durante a Conferência Mundial da IA, em Xangai, tornou a Moonshot uma sensação global instantânea, recebendo elogios até do bilionário Elon Musk, dono da Tesla e um dos primeiros a investir na OpenAI. O interesse foi tão grande ao longo do fim de semana que a Moonshot esgotou, em apenas algumas horas, todo seu estoque de brindes.
A startup confirma não apenas a força da indústria chinesa de IA, mas a trajetória de seu fundador, Yang Zhilin. Ex-aluno da Universidade Carnegie Mellon e ex-pesquisador da Meta e do Google, Yang, um jovem reservado de 33 anos, era visto como um dos nomes capazes de levar a China ao primeiro escalão da tecnologia global após o surgimento do ChatGPT. Porém, com a ascensão da DeepSeek, ele acabou ficando à sombra da rival.
Agora, os holofotes voltam-se novamente para Yang.
Segundo a Artificial Analysis, o Kimi K3 supera todos os rivais, com exceção do Claude Fable 5, da Anthropic, e do GPT-5.6, da OpenAI, em termos de capacidade geral. Musk classificou o modelo de "impressionante", enquanto o diretor de estratégia da OpenAI, Dean Ball, alertou que o lançamento com código-fonte aberto aproxima o mundo da tecnologia do "comunismo total da IA".
Os investidores também estão otimistas. A startup está finalizando uma rodada de financiamento que a avaliará em mais de US$ 30 bilhões e deve abrir seu capital em Hong Kong, dentro de até seis meses.
Para o empresário e investidor Kai-Fu Lee, "a OpenAI e a Anthropic serão o iPhone, enquanto os modelos chineses serão o Android".