IA, tensión geopolítica y diversificación: Los desafíos para la inversión que advierte el BC

Aprovechar las oportunidades que presenta la inteligencia artificial (IA), diversificar los sectores en que se impulsan los proyectos, la estabilidad macroeconómica y los escenarios de tensión geopolítica son los principales desafíos que enfrenta la inversión a nivel local. Estos podrían incidir en que esta se acelere o se ralentice.
Así lo señaló ayer la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, en un evento de la Corporación de Bienes de Capital (CBC), al cual también asistió la ministra de Energía, Ximena Rincón. El titular de Hacienda, Jorge Quiroz, estaba anunciado como expositor, pero no asistió.
Oportunidades de la IA
En relación con el entorno global, sus oportunidades y desafíos, Costa indicó que "la inteligencia artificial es una buena ilustración de esta dualidad". Al respecto analizó dos aspectos: el impacto de la IA en la demanda por insumos y por financiamiento global.
En ese sentido, afirmó que "el desarrollo de la IA ha elevado la demanda por transformadores eléctricos, cables eléctricos de alta potencia, equipos de distribución eléctrica, sistemas de refrigeración, generadores de respaldo y centros de datos, entre otros productos. Todos ellos tienen en común que utilizan una proporción importante de cobre, lo que ha llevado el precio del metal a sus niveles reales más altos de los últimos quince años".
Costa añadió que las inversiones para desarrollar la IA demandan un alto financiamiento. Recordó que solo en EE.UU. el gasto "en capital agregado de las principales empresas vinculadas al desarrollo de la inteligencia artificial alcanzó US$ 600 mil millones en los últimos cuatro trimestres". Sostuvo que entre 2026 y 2028, las necesidades de financiamiento del sector equivaldrán a cerca de cinco puntos porcentuales del PIB estadounidense. Esto ha llevado a que las compañías de ese país no puedan financiarse solo con recursos propios, dando paso a una importante emisión de deuda.
Ese escenario de necesidad de financiamiento ha contribuido a presionar al alza las tasas de interés de largo plazo, indicó.
Por otra parte, recordó que las tensiones geopolíticas "han modificado profundamente el comercio internacional y las cadenas de suministro". Mencionó los efectos económicos de la primera guerra comercial entre EE.UU. y China, la invasión rusa en Ucrania en 2022, "el retorno de políticas comerciales más proteccionistas, incluyendo la volátil trayectoria de los aranceles impulsados por el gobierno estadounidense a partir de 2025" y los conflictos en Medio Oriente.
"En conjunto, estos episodios han configurado un entorno caracterizado por mayores costos de producción, menor previsibilidad económica y una creciente tensión entre eficiencia económica y consideraciones de seguridad nacional", afirmó Costa.
En ese escenario, destacó oportunidades y riesgos para Chile. "El país dispone de recursos naturales que lo colocan en una posición ventajosa. La mayor demanda por cobre debería convertirse en un incentivo significativo para el desarrollo de inversiones que aumenten la capacidad productiva del sector". Agregó que "nuestra ubicación geográfica nos pone en una posición ventajosa para el comercio mundial en circunstancias en que otras rutas se han visto en dificultades".
Pero como luz de alerta aludió al desarrollo de inversiones en un "escenario económico menos previsible".
No solo minería y energía
Costa sostuvo que uno de los desafíos en el país es diversificar los ámbitos de la inversión, que en los últimos años se ha enfocado en minería y energía. "Una economía que retoma su impulso debiese mostrar una mayor diversificación sectorial en el desarrollo e impulso de sus inversiones. Una mayor diversificación ampliaría los canales de generación de empleo, reduciría la dependencia frente a shocks sectoriales y permitiría que la recuperación de la inversión tuviera efectos más extendidos sobre la productividad y el crecimiento. El desafío, por tanto, no consiste solo en aumentar el volumen total de inversión, sino también en crear condiciones para que más sectores puedan desarrollar iniciativas viables", destacó.
Rosanna Costa afirmó que al Banco Central le corresponde "contribuir a un entorno macroeconómico estable y a un sistema financiero capaz de cumplir adecuada y eficientemente la función de intermediar entre el ahorro y la inversión". En ese sentido, indicó que los últimos años han sido "desafiantes", ya que han debido enfrentar "una sucesión de shocks que no nos han permitido sostener la inflación en 3% por mucho tiempo".