Acción de Entel escala 11% ante posible venta en el país vecino

A septiembre de 2026, Entel invirtió $152.485 millones en Perú, 43% más que un año antes, mientras recortaba en 15% su Capex en Chile. Ese negocio, el que más crece y más capital consume, es el que la compañía conversa con Millicom para vender.
La noticia, que reveló "El Mercurio" ayer, disparó la acción de Entel 10,84% (su mayor alza en cuatro años), hasta los $4.500. Su matriz, Almendral, en tanto, ganó 6,56%. Tras el cierre del mercado, Entel comunicó públicamente a la CMF de una oferta no vinculante con Millicom.
El salto llega a una acción muy descontada: cotiza a 0,6 veces su valor libro, tres quintos de lo que valen sus "fierros". Carecía de impulsores tras fracasar la reducción de operadores en Chile con la llegada de Millicom (Tigo) a Movistar. Pero ese mismo actor podría ayudarla a ganar valor en Perú, con una venta que la concentraría en Chile.
El precio de la operación, eso sí, aún no ha sido revelado. Bajo este marco, solo la cifra correcta sería verdaderamente beneficiosa para los accionistas. "Si el precio supera los US$ 1.350 millones, es una buena jugada; si se acerca a los US$ 1.000 millones, cuesta defenderla", resume Germán Guerrero, socio en MBI. "Hoy, la bolsa valora la operación peruana en unos US$ 1.100 millones dentro de Entel. Si Millicom paga más que eso, los accionistas ganan", asegura Guerrero.
A septiembre, Entel cuenta con un patrimonio de US$ 2.109 millones, del cual la mitad se encuentra en Perú (US$ 1.044 millones). Tras el alza de la acción, la compañía vale US$ 1.350 millones en la bolsa, con un amplio descuento.
Varios coinciden con la valorización. "Si la oferta queda corta, cuesta justificar desprenderse del negocio que más empuja el crecimiento y depender más de un mercado chileno que avanza bastante más lento", dice Jaime La Paz, analista de mercados en Zesty.
Para Guerrero, tiene sentido que Entel venda "cuando la operación por fin anda bien, recibe un buen monto y se prepara para una competencia más dura en Chile".
"Vender puede ser una buena jugada si pagan hacia la parte alta del rango, porque libera recursos que Entel tendría que seguir invirtiendo en Perú", sostiene La Paz.
En definitiva, un precio atractivo "permitiría recaudar capital fresco muy por encima de lo que el mercado hoy reconoce en el precio de la acción en Santiago", dice Cristián Araya Montalbán, gerente de inversiones en CASA Wealth Management.