La transformación de Ripley Corp: Más inmobiliario y más peruano

Una transformación que ha venido diversificando y equilibrando sus flujos ha experimentado Ripley Corp en los últimos seis años. La estrategia se resume en estos ejes: una compañía con una mayor participación en sus ganancias del negocio inmobiliario ligado a los malls y un incremento del peso de los flujos de la operación peruana. Pero ese foco peruano se ha potenciado precisamente por el ámbito inmobiliario.
Hay otro elemento. Tras el bajón del consumo pospandemia, en el negocio crediticio fueron saliendo del segmento socioeconómico D.
Qué hay detrás
Werner Geisbühler es el gerente corporativo de administración y finanzas del holding ligado a la familia Calderón. Manifiesta que "hace algunos años definimos una estrategia clara para hacer del Grupo Ripley un generador de flujos más estable y resiliente frente a los ciclos económicos. Hoy podemos decir que lo logramos: nuestro negocio inmobiliario genera 57 mil millones de pesos adicionales al año respecto a 2019 -con cerca del 95% de ingresos fijos indexados a inflación y contratos de largo plazo-, y en banca reorientamos la cartera hacia clientes de menor riesgo, donde el segmento C ya representa el 70% del portafolio en Chile y explica el 80% del crecimiento desde 2023".
En el mercado le creyeron. Las clasificadoras Feller Rate y Humphreys mejoran su nota a A+.
En la medición del Ebitda (rentabilidad operativa de la empresa sin incluir intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), se pasó de $18 mil millones en 2019 a $69 mil millones al primer trimestre de 2026. Perú, con su alto ritmo en malls , representó el 61% del Ebitda total.
Esto es reflejo de la importancia que ha tomado el sector inmobiliario de Ripley en Perú a través de Aventura, e incremento de los márgenes del segmento retail , remarcan en la compañía.
En créditos, además, la cartera de clientes ha crecido un 19% los últimos 12 meses. En Perú avanzan en esa misma línea.
Negocio retail online versus físico
Por su parte, en retail (venta de productos en tiendas o canal online ) los flujos también han ido al alza en los últimos siete años, con un Ebitda que pasó de $38 mil millones en 2019 a $80 mil millones en 2025. Todo, con cinco tiendas menos y una reorientación omnicanal. Para el encargado de finanzas, "la rentabilidad mejoró porque diversificamos canales, redujimos obsolescencia de inventario y fuimos más disciplinados en la actividad promocional".
Ripley tiene 71 tiendas, 41 en Chile y 30 en Perú, mientras que comercio electrónico representa cerca del 25% de sus ventas. Sumaron 1.300 lugares de despacho en todo Chile con los puntos Blue Express.
Un elemento central del mejor desempeño en retail es el fortalecimiento de las marcas propias y licencias exclusivas de la firma, que hoy representan más del 85% de las ventas de moda mujer. También ayuda un mejor manejo del inventario.
Motor de crecimiento
La sociedad de Ripley Corp en Perú, Mall Aventura, tiene cinco centros comerciales: Santa Anita y Arequipa (control desde 2016), Chiclayo (inaugurado a fines de 2020), Iquitos y San Juan de Lurigancho (entraron en operación durante 2023). Suman una superficie arrendable consolidada de 324.393 metros cuadrados (m²). Todos estos consolidan con la matriz.
Sin embargo, la firma también comparte con Parque Arauco, en una proporción de 50/50 en la propiedad, tres centros comerciales a través de la sociedad inmobiliaria Viña del Mar S.A., y sus resultados no consolidan con la compañía de los Calderón por ser esta una coligada. Se trata de Mall Curicó, Mall del Centro de Concepción y Mall Marina (incluye Mall Marina Oriente y Mall Boulevard). Tiene 189.205 m² de superficie arrendable y una ocupación histórica sobre 94%; 96% a marzo de 2026 (con torres de oficinas). Sus márgenes Ebitda son superiores a 86% de forma sostenida, cuentan.
A partir de 2024, además, se retomó el reparto de dividendos a Ripley Corp.
Al alzaRipley Corp elevó 5,8% sus ingresos en el segundo trimestre de 2026, mientras que
su utilidad neta totalizó $25.149 millones, con un incremento interanual de 59,8%. La cifra incorpora efectos positivos por la revalorización de propiedades de inversión de Mall Aventura en Perú.